（記者陳郁柔台北報導）AI浪潮持續帶動全球科技股走強，台股也頻頻改寫新高，不少投資人關心這波行情是否已經過熱，甚至擔心高檔震盪將引發修正。《筱君台灣PLUS》邀請總體經濟學家吳嘉隆分享最新市場觀察，從AI產業革命、台股後市展望、族群輪動到投資策略，解析為何他仍看好台股長線發展，並提醒投資人面對震盪應保持理性，避免因短期波動錯失長線行情。
節目中，吳嘉隆表示，近來不少人對他提出「台股有機會挑戰10萬點」的看法感到好奇，也擔心市場過熱可能吸引散戶過度加碼，甚至提高槓桿操作風險。他認為，若以傳統景氣循環來看，目前股市確實已經漲了一大段，但若從產業革命的角度觀察，眼前的AI發展並非短期景氣循環，而是足以持續數年的結構性成長，因此投資邏輯也必須隨之改變。
吳嘉隆指出，過去景氣循環通常約一至兩年便完成一個循環，但AI帶動的是新一波產業革命，未來有機會延續五至六年的成長週期。他認為，若仍以傳統景氣循環的角度判斷行情，很容易在股價突破新高時提前獲利了結，反而錯過後續更大的漲幅，因此投資人應重新理解市場結構的改變。
談到AI需求來源，吳嘉隆表示，除了企業持續投入人工智慧之外，各國近年積極推動「主權AI（Sovereign AI）」，希望建立符合自身語言、文化及法規需求的資料中心與算力基礎設施，因此全球對AI伺服器、晶片及相關設備的需求仍將持續增加，形成長期支撐力道。
在供應鏈方面，吳嘉隆認為，目前市場呈現典型的「缺貨經濟」。他指出，從高頻寬記憶體（HBM）、光通訊、被動元件、PCB、玻璃基板，到近期受到市場關注的無人機、軍工產業，未來甚至包括低軌衛星與量子運算，都可能因產能不足而接力成為市場焦點。他形容，這波行情並非只有單一產業受惠，而是各個族群依序輪動，就像「排隊接棒」一樣，隨著供給逐步補足、資本支出增加，整體AI供應鏈可望持續受惠。
不過，吳嘉隆也提醒，長多行情並不代表一路上漲。他表示，牛市最大的特色就是「緩漲急跌」，漲勢通常循序墊高，但只要市場出現利空消息，例如聯準會政策、產業消息或市場情緒轉變，都可能引發獲利了結與恐慌性拋售，甚至出現短時間大幅修正。然而，若AI產業革命的基本面沒有改變，這類拉回反而是市場正常換手與整理，也是長線投資人重新布局的重要時機。
吳嘉隆指出，股市在上漲過程中，本來就需要透過修正完成籌碼換手，讓早期進場、已有豐厚獲利的投資人退場，再由看好後市的新資金承接，如此才能支撐行情持續向上。他認為，未來台股仍可能多次出現「N字型」走勢，也就是上漲、拉回、再創新高的循環，因此投資人不必因短期震盪而過度悲觀，更重要的是理解產業長線趨勢，而非被市場情緒左右。
節目最後，吳嘉隆表示，台灣在全球AI與半導體供應鏈中仍占據關鍵地位，只要產業革命持續推進，相關企業仍有望持續受惠。他提醒，投資市場難免出現波動，但只要長期趨勢沒有改變，每一次合理修正都可能是重新布局的機會。《筱君台灣PLUS》透過專業觀點分析，帶領觀眾從產業革命、供需結構與市場輪動等面向，看懂AI時代下台股的長線發展契機。
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※ 提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。