（中央社記者潘姿羽台北18日電）中央銀行今天舉行第3季理監事會，一如市場預期，利率按兵不動，央行也堅守立場，未鬆綁房市管制，並強調這是「合理的決定」。央行看到什麼房市風險、如何看待台灣產業兩極化現象，中央社整理關鍵問答一次看。
央行理監事會考量今年國內經濟穩健成長，明年經濟成長力道尚屬溫和，為了審慎因應全球經濟前景的不確定性，以及美國經貿政策對國內經濟可能影響，決議利率「連6凍」。
房市方面，央行總裁楊金龍直言「房地產風險還沒解決」，不動產貸款集中度下降速度緩慢，因此不打算放寬房市管制措施。
不過近期民眾排隊等待銀行撥款，引發民怨，行政院長卓榮泰公開喊話要金融業「水龍頭打開點」，隨後行政院院會拍板，將「青年安心成家購屋優惠貸款精進方案」，也就是俗稱的「新青安」，排除在銀行法第72條之2不動產放款比率限制。
外界解讀，行政院公開喊話以及金管會配合鬆綁有「不動產放款天條」的銀行法第72條之2，無形間加大央行壓力，市場屏息以待央行態度。
選擇性信用管制小百科
選擇性信用管制係指對金融機構某些業務採取限制措施，以控制資金的流向與流量，達成特定的經濟金融目標。
選擇性信用管制透過對特定的銀行放款業務項目與量的限制，以抑制投機性的資金需求，進而穩定金融。
根據現行「中央銀行法」與「銀行法」等的規定，中央銀行可採行的選擇性信用管制措施包括不動產信用管制、消費者信用管制、直接信用管制與貸放比率的限制等。
資料來源：中央銀行
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措施，新聞稿更是提到，會持續關注銀行信用資源集中不動產貸款情況，楊金龍於記者會表示，與其說是「勇敢的決定」，不如說是「合理的決定」。
問：央行維持房市管制的原因？是否因為不動產貸款集中度沒有達標？
答：全體銀行不動產貸款占總放款比率（不動產貸款集中度）從去年6月底的高點37.61%，緩降至今年8月底的36.71%，集中度下降緩慢，一部分是因為公股銀行承做大量新青安，集中度不降反升，但政府協助首購、無自用住宅者屬於善意，央行會給予彈性，只是這也導致集中度下降速度較緩。
由於不動產貸款集中度下降速度慢，央行認為房市管制需要持續，而且會密切注意新青安排除銀行法第72之2後，是否導致房市往上。
問：如何看待當前房市？
答：房地產風險還沒解決，除了房價上漲的風險，更重要的是金融穩定的風險；如果不動產貸款集中度太高，不僅會排擠其他產業的金融資源，影響資源配置，也將造成房價過度上漲，產生泡沫問題。
央行去年對國銀進行道德勸說，要求銀行提出為期1年的自主改善措施，並祭出第7波選擇性信用管制，就是避免房市泡沫風險。
雖然行政院長卓榮泰先前喊話「打開水龍頭」，但水龍頭也要有濾網，這邊指的就是風險管理。
有鑑於此，央行持續緊盯房市，沒有放寬房市管制措施，對於外界提到的房貸排撥問題，則是透過給予國銀自主管理改善方案彈性空間；如果是因為協助首購及無自用住宅，導致不動產集中度略高於標準，這沒有關係，央行會給予彈性空間。
問：今年底銀行自主管理改善方案1年期滿，是否延長實施？
答：央行原本規劃是請銀行自主管理未來2年的不動產貸款總量，經過討論，認為2年太過僵硬，缺乏彈性，因此先執行至今年年底，年底也會進行總檢討，深思熟慮後，再去討論明年要怎麼走。
問：央行貨幣政策基調為何？
答：央行這次理監事會決議利率維持不變，但考量當前國內出現2現象，第1是經濟穩健成長，主要是電子資通訊業出口熱絡帶動，傳產受到美國關稅政策衝擊，出口疲弱且減班休息人數增加，第2，銀行受理新青安貸款案件多，民眾申請房貸排撥現象仍待解決。
央行採取2項措施，第1是透過公開市場操作，釋出資金，第2是提供銀行自主管理不動產貸款的彈性調整空間，以營造充裕的資金環境。
換言之，央行這次的貨幣政策利率維持不變，但有給予適當彈性，可稱為「適度寬鬆」。
問：台灣央行未來貨幣政策方向是否降息機率大於升息？什麼情況考慮降息？
答：上次（6月）央行預估今年經濟成長率為3.05%，結果這次大幅上修至4.55%，今年狀況很特別，主要是電子資通訊出口熱絡帶動，傳統產業在關稅以及中國供給過剩兩大利空夾擊之下，表現並不好。
回顧近年經濟情勢，從川普1.0、COVID-19疫情、俄烏戰爭，到這次川普2.0捲土重來，國際政經局勢充滿高度不確定性，不只經濟預測增加難度，貨幣政策方向也很難說。
不過央行過去多次重申，降息須看3條件包括，國內經濟情勢、國內通膨率回落至1.5%以及主要經濟體貨幣政策。
美國貿易擴張法第232條款
- 目的：針對進口特定產品是否影響美國國家安全，進行調查與認定
- 調查機關：美國商務部產業與安全局
- 作法：若認定進口產品對美國國家安全造成威脅，總統具有對進口該產品採取調整措施的裁量權，可能採取的措施包括提高關稅、設定配額或採取其他非貿易措施（如研發補助等）
- 申請人：可由利害關係人、任何部會或機關首長提出申請；商務部長也可以基於職權主動展開調查
- 程序：商務部應於決定調查展開日起270天內，向總統提出報告說明認定結果及建議因應作法；總統收受報告90天內決定是否採取調整相關措施，並應於作出該決定30天內向國會提出書面理由；若決定採取措施，須於15天內執行，並向國會提出最終報告
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有部分是「針對我們（意指半導體關稅）」，如果電子、資通訊產業不像今年這麼強，甚至掉得很厲害，「貨幣政策必須要做些因應」。
但如果明年維持同樣狀況，傳產不好，電子業依舊強勁，則透過公開市場操作等措施，提供充裕資金環境，給予產業支持，這次理監事會也是採這樣的方式進行。
問：是否有理事討論到匯率議題？最近新台幣重啟升勢，是否擔心重演5月初暴力升值的匯市失序狀況？
答：今天理監事會當中，有1位理事表示，產業界希望匯率穩定，因為牽動報價競爭力，但匯率並非討論重點。
今年5月初匯率波動劇烈，很大一部分因素是各種評論一再強化市場的升值預期，加上有外資趁機不合理進出，央行馬上進行溝通，市場不理性預期已經平息，近幾個月新台幣匯率趨於穩定。
雖然9月以來，新台幣升值速度較快，但外資也是連日大幅買超台股，導致資金大量匯入，推動新台幣升勢，這是由市場供需決定。
整體而言，新台幣匯率已比5、6月還要穩定，至於後續走勢，仍由市場供需決定。
問：央行每半年揭露調節匯率的買賣匯數據，頻率不符合國際標準，是否有意調整？
答：美國財政部每半年公布一次匯率報告，因此台灣央行半年一次的揭露數據，足以讓美國得知台灣的市場調節情況，「他（美國）也覺得這樣可以」。
就央行目前立場，以半年為頻率公布是可以的，而且匯率市場變化很大，如果頻率縮短、一季一次公布，或許會給投機者更大操作空間。
問：美國已經在推穩定幣，台灣央行還要推數位新台幣（CBDC）嗎？
答：央行業務局局長謝鳳瑛表示，央行數位貨幣（CBDC）分為零售型（供一般大眾之用）與批發型（銀行間使用）。關於零售型數位新台幣，國內已經有多元支付工具，因此「沒有急迫性」。
另外，穩定幣與CBDC性質不同，前者為私部門發行，後者是央行發行法定貨幣，穩定幣不是法定貨幣，而是與法定貨幣價值掛鉤。現在各國都在研究穩定幣，但不會因為發行穩定幣，就不發行央行數位貨幣。（編輯：潘羿菁）1140918
