（記者陳郁柔台北報導）隨著台積電將於明（16）日召開法人說明會，市場焦點也轉向第二季財報表現及下半年展望。外媒《Motley Fool》指出，台積電最新公布的6月營收表現優於預期，顯示第二季業績可能超越公司原先財測，並為下半年股價續揚提供支撐。
不僅如此，《Motley Fool》更罕見給出「Total Conviction」買進評級，認為在法說會及財報公布前布局台積電，已成為幾乎不需猶豫的投資選擇。
研究機構SemiAnalysis分析，台積電6月營收年增67.9%，創下今年以來單月最大增幅，高於3月的45%，且較5月再成長6.2%。值得注意的是，過去4年台積電6月營收均較5月下滑，今年卻逆勢呈現月增，反映AI需求依舊強勁。
SemiAnalysis估算，受惠於輝達（NVIDIA）、蘋果（Apple）及超微（AMD）等主要客戶需求帶動，台積電第二季營收有機會超越公司原先提出的402億美元財測高標，年增幅可能接近34%。目前3奈米製程產能已全數售罄，成為推升營運的重要動能。
此外，根據《Tom’s Hardware》報導，台積電近期已調漲先進製程價格約5%至10%，由於3奈米製程目前約占公司營收四分之一，漲價可望進一步挹注獲利能力。
市場同時關注2奈米N2製程進展。台積電已於2025年第四季開始量產N2製程，並積極擴充產能以滿足客戶需求。由於N2製程報價較3奈米高出約10%至20%，未來可望進一步提升毛利率表現。
目前市場預估台積電本益比約28倍，高於那斯達克100指數的25.6倍。分析師普遍預期，台積電2026年獲利將成長約50%，若第二季獲利及下半年展望優於市場共識，將有助於推升公司市值再創新高。
另一方面，摩根士丹利（Morgan Stanley）大中華區半導體產業主管詹家鴻則提出三種情境分析，其中以「基本情境」發生機率最高，達60%。
在最樂觀情境下，詹家鴻預估，台積電第三季美元營收可望季增15%，全年營收成長目標上調至年增約40%，第三季毛利率上看70%。同時，2026年資本支出將提高至600億美元，2024年至2029年AI半導體營收年複合成長率（CAGR）上修至80%，並認為台積電至2030年前都難以完全滿足市場對AI晶片的龐大需求。
在基本情境下，第三季美元營收預估季增10%至15%，全年營收成長率有望上調至35%以上、甚至接近40%，第三季毛利率則約落在67%至68%，與第二季相近。資本支出預估約560億美元，AI半導體五年複合成長率則由原先50%中高段上調至70%。
至於悲觀情境下，第三季美元營收僅季增5%至10%，全年營收成長率約35%，毛利率約66%至67%，資本支出則維持540億至560億美元區間不變。
針對不同情境對股價影響，詹家鴻預估，若出現樂觀情境，台積電股價有機會上漲3%至5%；若為基本情境，股價可望上揚1%至3%；若落入悲觀情境，股價則可能回檔3%至5%。
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