（記者陳郁柔台北報導）近期台股ETF進入除息旺季，隨著群益台灣精選高息（00919）、主動統一台股增長（00981A）完成除息，市場也開始關注高股息ETF未來是否還能維持高配息。財經專家阮慕驊在臉書發文指出，台股今年以來一路飆漲，加權指數站上4萬6千點，股息殖利率已降至約2.4%，在股息來源減少下，高股息ETF若僅依靠股利收入，配息率勢必受到壓縮。
阮慕驊分析，以目前成分股與權重估算，元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）及主動安聯台灣高息（00984A）的年化股息殖利率分別約3.80%、3.87%及3.2%，若單靠股息配發，恐怕難以維持過往的高配息水準。不過，由於近一年台股大漲逾2萬4000點，高股息ETF累積不少資本利得，可望透過資本利得挹注配息。以7月將除息的00984A為例，年化配息率仍有機會維持雙位數，主要就是來自資本利得的支撐。
他進一步表示，高股息ETF投資人多半重視穩定現金流，因此除了配息率，也應觀察產品在震盪行情中的抗跌能力。以5月12日至6月12日的大盤波動期間為例，主動式ETF績效以00984A上漲6.88%居冠，其次為00401A的5.91%、00998A的5.77%，其餘多數漲幅不到5%，甚至00403A、00992A出現負報酬。阮慕驊認為，00984A兼具高股息與主動選股策略，持股超過百檔、布局分散，並適度納入成長股，對於追求穩定收益、同時希望兼顧資本增值的投資人而言，是值得留意的選擇。